一、行情速览

股市动态：

10月15日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.22%，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.36%。沪深京三市全天成交额20904亿元，较上日缩量5062亿元。全市场超4300只个股上涨。板块题材上，汽车整车、机场航运、电网设备、PEEK材料、创新药、汽车零部件板块涨幅居前；港口航运、农业种植、光刻机、稀土永磁、油气开采板块跌幅居前。截至10月14日，两市两融余额合计24226.75亿元，较前一交易日增加22.86亿元。

债市动态：

10月15日，国国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约持平。

ETF指数资金流向：

10月14日，宽基板块：科创50净流入17.02亿元；中证A500净流出29.10亿元。行业和主题：半导体净流入55.17亿元、银行净流入16.40亿元；通讯设备净流出4.37亿元。10月15日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为70.63亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为42.75亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为17.39亿元，嘉实中证软件服务ETF（代码：159852）成交额为6.34亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为18.06亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为4.83亿元，电池ETF基金(代码：562880)成交额为0.62亿元。

二、今日聚焦

1、核心CPI同比涨幅回升至1%

国家统计局15日公布的数据显示，9月份，CPI同比下降0.3%，环比上涨0.1%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大。PPI环比继续持平，同比降幅收窄。受访专家分析，核心CPI持续回升，反映出扩内需政策持续显效，市场供求关系逐步改善。下阶段要进一步扩大国内需求，规范企业竞争秩序，促进价格合理回升。

2、前三季度全国制造业销售收入同比增长4.7%

据国家税务总局网站消息，增值税发票数据显示，前三季度，制造业销售收入同比增长4.7%，占全国企业销售收入比重29.8%，为经济增长提供了重要支撑。国家税务总局指出，制造业高质量发展是我国经济高质量发展的重中之重。今年以来，税务部门深入贯彻党中央、国务院“落实好结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展”相关部署要求，持续优化税费服务，助推政策红利精准快速直达经营主体。1—8月份，现行政策中支持制造业发展的主要政策减税降费及退税12925亿元。

3、支持制造业发展，前8个月减税降费及退税近1.3万亿元

国家税务总局周三发布数据显示，今年前8个月，现行政策中支持制造业发展的主要政策，减税降费及退税12925亿元。具体来看，研发费用加计扣除政策、高新技术企业减按15％税率征收企业所得税政策优惠4857亿元；先进制造业、集成电路、工业母机企业增值税加计抵减政策优惠1120亿元；其他各类支持制造业发展的政策优惠6948亿元。在包括税费优惠政策在内的一系列政策支持下，今年前三季度制造业呈现良好发展态势，高端化、智能化、绿色化进程稳步推进，为经济增长提供了重要支撑。

4、国家统计局：国内金饰品环比价格上涨6.5%

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年9月份CPI和PPI数据：CPI环比有所回升，由上月持平转为上涨0.1%。其中，食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点。食品中，鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格均呈季节性上涨，涨幅在0.9%—6.1%之间；猪肉和水产品供应充足，价格分别下降0.7%和1.8%。扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中受国际金价上涨影响，国内金饰品价格上涨6.5%。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

华泰证券：市场关注向产能出清行业、顺周期方向及防御品种集中

节后，市场走势震荡，资金交易热情仍不弱，交易型资金仍是主要增量来源，参与交易的投资者数量回升，散户、融资资金转向净流入，私募基金日均备案数量仍在7月以来中枢水平。波动项或主要源于公募基金新发，上周公募基金新发规模受到季节性波动有所回落，基金净值回升下，公募基金新发或仍在上行趋势中。配置侧，投资者对以海外算力链为主的TMT止盈需求增强，市场关注向产能出清行业、顺周期方向及防御品种集中。

天风证券：锂电扩产周期叠加固态创新周期带来β机遇

天风证券发布研报称，锂电池出货量持续增长，长期增长依旧具备充足空间。锂电设备行业筑底回升，25/26年有望进入订单高峰。全球产业创新周期共振，国内固态电池投资规划超百亿。湿法→干法电极→全固态，生产环节&设备变化较大。固态电池设备高价值量，增厚锂电设备整体规模。自锂电上轮大规模扩产至今已有数年，在周期下行的几年时间中，众多锂电设备公司已与当初有了很多变化，该行将其分类为如下几个发展方向：跨界发展、平台化发展、品类增量。

债券市场：

华西固收：10月信用债的应对之策

9月，信用债收益率震荡上行，信用利差先收窄后走扩。中长久期品种收益率上行幅度大于短久期品种，带动曲线进一步陡峭化。9月信用债买盘力量偏弱，单边净买入规模与8月相当，均处于较低水平。而且，信用债成交呈现较为极致的缩久期防御态势，9月当中有三周信用债1年以下净买入占比超过50%。展望10月，债市存在诸多变数。其一，关税博弈再起，短期内推动债市上涨，不过机构兑现压力或在一定程度抑制利率下行行情。其二，公募基金费率新规正式落地前，市场可能继续定价债基被赎回的潜在风险。此外，资金面方面相对友好，央行呵护、银行负债结构压力边际缓解叠加政府债供给压力下降，有望保持平稳态势。

市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。