一、行情速览

股市动态：

11月3日，市场探底回升，三大指数全线翻红。截至收盘，沪指涨0.55%，深成指涨0.19%，创业板指涨0.29%。沪深两市成交额2.11万亿，较上一个交易日缩量2107亿。板块题材上，游戏、影视院线等板块涨幅居前，电池、有色金属、稀土永磁等板块跌幅居前。截至10月31日，沪深两市融资余额合计24609.88亿元，较前一交易日减少122.82亿元。

债市动态：

11月3日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.03%。

ETF指数资金流向：

10月31日，宽基板块：沪深300净流入67.23亿元、科创50净流入25.11亿元；创业板50净流出4.54亿元。行业和主题：半导体净流入36.01亿元、证券净流入23.20亿元；稀土产业净流出5亿元。11月3日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为99.68亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为38.39亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为14.67亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为6.27亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为3.43亿元，新能源ETF（代码：159875）成交额为2.13亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为2.01亿元，港股通创新药ETF嘉实（代码：520970）成交额为1.34亿元。

二、今日聚焦

1、两部门联合发布《节水装备高质量发展实施方案（2025-2030年）》

工业和信息化部、水利部近日联合发布《节水装备高质量发展实施方案（2025-2030年）》（工信部联节函﹝2025﹞234号，以下简称《实施方案》），着力巩固提升节水装备产业链竞争优势，加快以节水装备高质量发展推动水资源节约集约利用，促进经济社会发展全面绿色转型。《实施方案》重点关注生产工艺流程中耗水量大的通用设备，围绕推动供水、用水、回用装备发展和数智化转型4项重点任务，提出节水装备亟需攻关的关键零部件、材料和工艺等，通过“点”上突破，构建涵盖材料研发、装备制造、系统集成的节水装备产业链“线”式协同，实现全流程、多场景的“面”上节水。

2、国家数据局：优先支持民营企业牵头标准研制

全国数据标准化技术委员会“标准周”活动在江苏南京举办，国家数据局、国家市场监督管理总局相关负责人表示，“十四五”期间，累计研制并发布数据领域的国家标准超过120项，在人工智能应用、新型基础设施、数据交易流通等重点方向实现广泛应用，赋能工业制造、医疗健康、交通运输等不同行业。国家数据局相关负责人介绍，在数据领域相关标准研制过程中，企业为主、政企互促的标准生态正在加速形成，目前参与全国数据领域相关标准制定的所有单位和机构中，企业占比达到78%，面向“十五五”，将继续鼓励和支持企业、特别是民营企业参与标准制订修订，优先支持创新能力强、掌握核心技术的民营企业牵头标准研制。

3、 自然资源部：前三季度海洋生产总值同比增长5.6%

前三季度海洋经济呈现稳中有进良好局面。初步核算，前三季度海洋生产总值7.9万亿元，同比增长5.6%。全国批准用海用岛面积26.2万公顷，同比增长19.2%，项目涉及投资额6419亿元。海洋原油、天然气产量同比分别增长3.0%、17.7%，海上风电新增并网容量同比增长42.1%。全国海洋水产品产量同比增长4.8%。海洋工程装备交付和手持订单金额同比分别增长13.6%和7.0%。自然资源部海洋战略规划与经济司有关负责人对记者表示，下一阶段，要加速海洋科技创新与产业升级，大力培育海洋新质生产力，推动我国海洋经济在高质量发展道路上取得新成效，助力海洋强国建设。

4、央行与韩国银行续签双边本币互换协议 互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元

经国务院批准，近日中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议，互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，协议有效期五年，经双方同意可以展期。双方再次续签双边本币互换协议，有助于进一步深化两国货币金融合作，促进双边贸易便利化，维护金融市场稳定。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

招商证券：资本市场各业务线景气度有望持续改善

招商证券指出，由于个人投资者信心充足、资金充足，有效抵御了贸易摩擦的负面因素，部分公司三季报业绩承压的情况，有力推动资本市场强势向好，资本市场各业务线景气度有望持续改善，券商直接受益、盈利持续改善；保险方面，随着股市持续向好、债券利率底部抬升，投资收益率显著好于持续下降的综合负债成本率，短期利差损风险警报解除，保险潜在投资价值持续提升。

中信建投：持续看好储能全球共振大趋势不变

中信建投研报称，市场有所恢复，看好储能全球共振大趋势不变。国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上，中信建投认为储能累计渗透率尚不足10%，上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。

债券市场

中信证券：年底的主导因素是财政政策和货币政策的组合

展望后续债市表现，年底的主导因素是财政政策和货币政策的组合。综合财政政策和货币政策来看，当前债券收益率上行风险有限，而创造合适的利率环境以支持财政供给的必要性比较大，利率仍具备修复空间。

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