一、行情速览

股市动态：

8月4日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.33%，深证成指涨3.25%，创业板指涨5.64%，科创50指数涨4.09%。全市场成交额22284亿元，较上日放量2174亿元，全市场超3600只个股上涨。板块题材上，元件、CPO、电子化学品、CRO概念、PCB概念板块涨幅居前；银行、白酒、机场航运、汽车整车、公路铁路运输板块跌幅居前。截至8月3日，沪深两市融资融券合计25943.44亿元，较前一交易日增加911.65亿元。

债市动态：

8月4日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.18%报115.63元，10年期主力合约涨0.09%报109.425元，5年期主力合约涨0.07%报106.535元，2年期主力合约涨0.02%报102.626元。

ETF指数资金流向：

8月3日，宽基：科创50ETF资金净流入171.43亿元；创业板ETF资金净流出5.68亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入75.43亿元；通信设备ETF资金净流出6.33亿元。8月4日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为50.32亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为35.62亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为3.63亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为6.02亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为8.26亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为2.34亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为0.94亿元。

二、今日聚焦

1、国务院公布《集成电路布图设计保护条例》

国务院公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》，自2026年10月15日起施行。《条例》旨在保护集成电路布图设计专有权，鼓励集成电路技术创新，促进科学技术发展。《条例》共6章54条，修订的主要内容如下。一是明确总体要求。规定集成电路布图设计保护工作应当贯彻党和国家知识产权战略部署，扩展保护范围，强调诚实信用。二是完善申请、审查程序。规制虚假申请，细化材料要求，完善驳回、撤销程序，增加权利恢复程序。三是加强专有权保护。明确权利范围界定标准，加大侵权赔偿力度。四是促进布图设计运用。加强公共服务，明确奖酬措施，完善转让、许可、出质要求，规范共有人权利行使。

2、商务部：1-6月服务出口额15047亿元 同比增长17.6%

8月4日，商务部服贸司负责人介绍2026年1-6月服务贸易发展情况。2026年1-6月，我国服务进出口总额37797.5亿元(人民币，下同)，同比增长8.3%。其中，出口15047亿元，增长17.6%；进口22750.5亿元，增长2.9%。服务贸易逆差7703.5亿元，比上年同期缩小1614.2亿元。主要呈现以下特点：知识密集型服务出口占比超过一半。1-6月，知识密集型服务进出口16634亿元，增长6.7%，占服务进出口总额的44%。知识密集型服务出口8056.7亿元，增长12.8%，占服务出口总额的53.5%，其中，个人文化和娱乐服务、知识产权使用费出口增长最快，增速分别为57.2%和44.3%。知识密集型服务进口8577.3亿元，增长1.4%。

3、两部门印发《新型电力系统建设“十五五”规划》

国家发展改革委、国家能源局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；电力供应能力持续增强，电力系统互补互济和安全韧性水平大幅提升，电力供应充裕度保持合理水平，有效满足经济社会发展和人民群众美好生活的用电需要；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦。

4、我国牵头的区块链国际标准在国际标准化组织立项

由我国牵头的国际标准《区块链和分布式记账技术 区块链即服务的技术框架和功能要求》近日在国际标准化组织成功立项。德国、英国、爱尔兰、日本、葡萄牙、乌干达等国将派员参与制定。区块链即服务是应用最广泛的区块链商业化服务模式之一，具有门槛低、成本可控、灵活可扩展等优势，成为全球企业探索区块链技术应用的主流选择。据行业研究机构统计，基于区块链即服务搭建的区块链应用项目超过10万项，覆盖供应链金融、产品溯源、数字存证等领域。

三、策略观点

股票市场

方正证券：继续关注三方面配置机会

方正证券研报称，保持耐心，市场有望迎来普涨修复行情，继续关注三方面配置机会，一是布局科技股超跌反弹，这一轮科技股调整幅度已非常充分，美股CSP大厂的财报和资本开支指引相对积极，海外科技去杠杆进程告一段落，调整后重点关注海外算力核心标的以及国产算力中景气确定性较强的半导体设备，相对低位的AI应用以及恒生科技也具有一定的配置价值；二是关注HALO资产逢低布局的机会，除了核心资源相关的有色金属+化工之外，超跌的新旧能源，包括电网与电力设备、煤炭石化等，调整幅度较大且股息率优势明显的中证红利具有较好配置价值；三是继续看好调整时间较久，负面压制基本解除，并且有一定催化的非银金融，尤其是在稳指数方面具有关键作用。

华泰证券：趋势性反弹的关键窗口在8月下旬

华泰证券研报指出，当前科技行情的核心矛盾在于其交易底是否构筑完成，现阶段更接近“交易底初现”，判断支撑主要来自于调整空间已较充分，主线回撤达到典型高弹性方向的超跌区间，境内外杠杆交易型资金已完成一定出清。趋势性反弹的关键窗口在8月下旬，届时中报以及反弹过程中的赎回压力将共同决定科技能否形成新一轮主升。

债券市场

国盛证券：信用债可根据利差水平进行配置

国盛证券称，各类变量趋势或进一步强化，而预期先行或带动曲线走平。虽然当前资金未有进一步宽松，这对债券，特别是短债形成约束，但随着基本面走弱压力上升、各类经济变量趋势进一步强化，基本面承压或成为最为主要的周期性力量并决定着整体利率走势偏下行，同时，基本面压力之下，货币政策宽松预期也将进一步上升。融资需求的持续走弱，则将增加整体债券的配置需求。另外，对供给高峰期过后供给缺口加大的预期则可能导致机构提前配置。上述各方面的预期变化更多会在反映预期的长债上体现，而短债则可能受制于资金约束，因而整体曲线或呈现出平坦化的走势。我们预计下半年10年国债低点有望降至1.6%附近、30年国债有望降至2.1%以下，长债或依然占优；信用债则可根据利差水平进行配置。

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