一、行情速览

股市动态：

12月17日，上证指数涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39%。全市场成交额18140亿元，较上日成交额放量659亿元。 板块题材上，能源金属、CPO、电池板块活跃，海南、军工电子板块调整。截至12月16日，沪深两市融资融券合计24,970.78亿元，较前一交易日减少8.73亿元。

债市动态：

12月17日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.63%，10年期主力合约涨0.10%。

ETF指数资金流向：

12月16日，宽基：中证A500资金净流入35.80亿元、科创50资金净流入16.07亿元，上证50资金净流出11.17亿元。行业和主题：红利资金净流入15.52亿元、半导体资金净流入13.12亿元，军工ETF资金净流出2.89亿元。12月17日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为76.26亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为26.1亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为15.23亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为4.68亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为1.78亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为1.2亿元，新能源ETF（代码：159875）成交额为1.12亿元。

二、今日聚焦

1、中央首提城乡居民增收计划，收入分配制度或迎重大突破

国家发改委在《求是》发表题为《坚定实施扩大内需战略》的署名文章指出，实施城乡居民增收计划，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重，努力实现居民收入和经济增长同步、劳动报酬提高和劳动生产率提高同步。加大直达消费者的普惠政策力度，增加政府资金用于民生保障支出。

2、多举措着力稳定明年房地产市场

针对着力稳定房地产市场明年会采取哪些措施，中央财办表示，一是从供需两端发力稳市场。供给端要严控增量、盘活存量，加快消化库存，同时有序推动“好房子”建设。需求端要采取更多针对性措施，充分释放居民刚性和改善性需求。二是积极推动房地产企业转型发展。三是加快构建房地产发展新模式。深化住房公积金制度改革，推动新旧模式平稳转换。

3、香港证监会：积极推动香港市场联通、创新及多元发展

12月17日，香港证券及期货事务监察委员会发表《季度报告》，显示香港资本市场在深化内联外通、推动金融创新和多元发展方面均取得重大进展。香港持续深化联通内地及海外市场，从而巩固其超级联系人的角色。

4、“亚洲锂都”大动作，拟注销27个采矿权

目前，亚洲锂都宜春市自然资源局已对拟注销的27宗采矿许可证进行公示，公示期满后予以公告注销。注销后，生态修复等相关义务由原矿权人履行。券商分析，宜春地区矿山合规化整治持续推进，储能需求复苏，锂价有望进入上行通道，长期优质资源与一体化产能将成为核心竞争壁垒。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

财信证券：2026年A股“慢牛”行情大概率延续

近期，海外消息反复冲击市场：一是市场对AI产业链泡沫担忧加剧，导致全球科技线普遍调整；二是日本央行利率决议事件尚未落地，持续扰动市场。这两大事件使得市场风险偏好受到压制，短期内，适当控制仓位，等待大盘放量上涨信号出现。中长期，在“反内卷”改善上市公司业绩、居民储蓄资产入市、全球流动性缓和、科技产业趋势加持下，2026年A股“慢牛”行情大概率延续。

中金公司：2026年预计化工行业周期拐点有望到来

展望2026年，石化化工行业下行周期已持续约3年半时间，随着行业资本开支持续下降及海外落后产能加快退出，行业产能将进入低增长阶段，同时以行业自律为主的反内卷也加快了相关产品盈利修复。预计化工行业周期拐点有望到来。

债券市场

华鑫证券：本轮化债有效释放信用风险

本轮化债向资本市场注入信心，通过一系列财政工具，将短期、高息、不透明的地方政府隐性债务，转化为长期、低息、标准化的显性政府债务，从而实现“以时间换空间”，平滑偿债压力，修复地方政府的资产负债表，为稳增长和促改革腾挪出宝贵的财政空间。

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